luni, 25 iunie 2012

Noile profeții ale lui Soros. Cum va lua sfârșit criza din Europa

Opiniile lui Soros asupra crizei euro au fost unele dintre cele mai bune și mai limpezi din toate cele emise în ultima vreme. George Soros a explicat recent în cadrul unui discurs din Italia de ce zona euro este ca o bulă pe cale să se spargă și de ce ne aflăm azi în criză. Desigur, toată lumea a așteptat apoi și o soluție la toată această situație. Iar Soros nu a întârziat să o prezinte.

Omul de afaceri crede că direcția în care se îndreaptă zona euro nu e deloc cea roz și luminoasă la care sperau fondatorii ei și că aceasta se îndreaptă de fapt către o lume anti-democratică în care Germania ar deține biciul, iar restul Europei s-ar supune, arată Business Insider. Nici măcar Merkel, crede Soros, nu ar vrea să trăiască într-o astfel de lume.

Așadar, care ar fi soluția pentru Europa? Iată ideea de bază:

Merkel susține că folosirea resurselor BCE pentru a rezolva problemele fiscale ale zonei euro e împotriva regulamentului. Și are dreptate. Președintele BCE Mario Draghi a spus și el cam același lucru. Într-adevăr, de pe agenda summitului care se pregătește acum lipsește un subiect important: o Autoritate Fiscală Europeană (EFA) care, în parteneriat cu BCE, să facă ceea ce acum BCE nu poate face de una singură.

În particular, EFA ar putea crea un Fond de Reducere a Datoriilor – o formă modificată a Pactului European pentru Micșorarea Datoriilor care a fost propus de Consiliul Economic al lui Merkel și aprobat de Partidul Verzilor și de Partidul Social Democrat german. În schimbul unor reforme structurale aplicate în Italia și Spania, Fondul ar acoperi o mare parte din datoriile acestora. Ar finanța achiziţiile emițând facturi la Trezoreria Europeană și ar acorda finanțări ieftine țărilor care au nevoie de acest lucru.

Facturile Trezoreriei ar fi cotate de către autorități cu "zero risc" şi ar fi tratate drept o garanţie de cea mai înaltă calitate pentru operaţiunile repo ale BCE. Sistemul bancar are nevoie urgentă de active lichide care să fie lipsite de risc. Băncile deţin momentan lichidităţi în surplus de peste 700 de miliarde de euro la BCE, câştigând doar 0,25% din dobândă.

Soros argumentează că EFA ar putea impune amenzi rezonabile în cazul în care reformele nu ar fi implementate. Nu ar fi amenzi usturătoare, care să îţi semneze sentinţa la moarte instantaneu (aşa cum se întâmplă acum), ci doar suficient de mari cât să prevină problema parazitării care ar putea interveni în cazul guvernelor periferice.

În cele din urmă, după ce reforma ar avea loc, s-ar putea stabili şi eurobondurile.

Soros nu a vorbit clar despre asta, dar adoptarea acestui plan probabil că ar îmbunătăţi foarte mult costurile aferente împrumuturilor periferice în Italia şi Spania, chiar şi doar mulţumită faptului că nu ar mai exista ameninţarea impunerii unei suveranităţi străine în oricare din aceste două ţări.

Ar adopta Germania planul lui Soros? E posibil, mai ales că din discuţiile lui Merkel cu Ministrul de Finanţe Schauble reiese, printre rânduri, că dacă Germania va renunţa la controlul fiscal, atunci ar fi posibilă şi împărţirea datoriilor. Mai rămân de clarificat momentul şi ordinea în care se va face asta, precum şi dacă se va putea face totul într-o singură etapă sau nu.

Acestea fiind spuse, nu s-ar putea spune că Soros este neapărat optimist, ci mai degrabă că e îngrijorat de faptul că următorul summit UE s-ar putea transforma într-un "fiasco ce s-ar putea dovedi letal".3

Niciun comentariu:

Trimiteți un comentariu